03 Δεκ Που πανε οι χρηματιστηριακές αγορές

Μια ανάλυση από τον συνεργάτη μας κ. Γρηγόρη Βλάσση.

Ιδιαίτερα θετικός ήταν ο Νοέμβριος για τις διεθνείς αγορές και ειδικότερα για το αμερικάνικο χρηματιστήριο, με τον S&P 500 να καταγράφει κέρδη 4% για αυτό τον μήνα. Η εκλογή του Ντόναλντ Τραμπ αντιμετωπίστηκε με ενθουσιασμό καθώς οι εξαγγελίες του νέου προέδρου για μειώσεις φόρων και χαλάρωση του ρυθμιστικού πλαισίου της οικονομικής δραστηριότητας είναι αναμφισβήτητα καλοδεχούμενα για την αγορά. Από την άλλη πλευρά, προβληματισμός επικρατεί για τη στάση που θα τηρήσει ο Τραμπ απέναντι στην Κίνα και το αν θα επιβληθούν νέοι δασμοί σε κινέζικα προϊόντα, κάτι που θα ψυχράνει ακόμα περισσότερο το κλίμα μεταξύ των 2 χωρών.

Στο πεδίο των εταιρικών αποτελεσμάτων τα νέα ήταν ιδιαίτερα θετικά, με τις Amazon και Google να ξεχωρίζουν ανακοινώνοντας αποτελέσματα σημαντικά καλύτερα από τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Επίσης σε θετική τροχιά ανάπτυξης παραμένει και η Nvidia, εταιρία που πλέον αποτελεί  βαρόμετρο για την πορεία όλης της αγοράς λόγω της βαρύτητας που έχει στο Artificial Intelligence.

Στην αγορά ομολόγων οι αποδόσεις υποχώρησαν σημαντικά, με το δεκαετές treasury να διαπραγματεύεται με απόδοση 4.30% στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 4 μηνών. Η άνοδος αυτή εξηγείται από την ανησυχία για την πορεία του πληθωρισμού και την πιθανότητα να τον δούμε εκ νέου σε υψηλότερα επίπεδα το προσεχές διάστημα.

Γενικότερα, παρά την εντυπωσιακή άνοδο του S&P κατά 25% το 2024 εκτιμούμάται ότι υπάρχουν ευκαιρίες τοποθέτησης τόσο σε μεμονωμένες μετοχές όσο και σε κλάδους ή χώρες (μέσω ΕΤFs) που παραμένουν ακόμα κάτω από το fair value. Παράλληλα, για πιο συντηρητικά χαρτοφυλάκια, η άνοδος στις αποδόσεις των ομολόγων παρέχει μια σημαντική ευκαιρία για τους επενδυτές που θέλουν να εξασφαλίσουν ένα εισόδημα, ποντάροντας παράλληλα και σε πιθανή υπεραξία που θα προέλθει από πιθανή πτώση των αποδόσεων.